Ожидали худшего: почему акции PayPal выросли после неоднозначного отчета

Потенциал роста составляет 33%, рекомендация paypal акции прогноз «держать», — сказал Дахтлер. «Явных драйверов» для устойчивого восстановления акций компании с достигнутых минимумов на сегодня нет, соглашается аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Бизнес PayPal развивается благодаря 416 млн клиентов, которые используют мобильные приложения компании PayPal и Venmo для отправки денег друзьям и родственникам, а также для совершения безопасных платежей в интернете. Это приводит к увеличению объемов транзакций за счет «сетевого эффекта» — чем больше потребителей и продавцов имеют счет PayPal, тем быстрее к сети добавляются новые пользователи. Выручка компании за квартал составила $8,03 млрд, увеличившись год к году на 9 %, а также превзойдя прогноз аналитиков, опрошенных LSEG, равный $7,87 млрд. Операционная прибыль компании (GAAP) выросла год к году на 39 % до $1,7 млрд, скорректированная операционная прибыль (non-GAAP) увеличилась на 11 % до $1,9 млрд.

Сколько будут стоить акции Paypal Holdings?

Цена акций компании согласно прогнозам аналитиков изменится на +2.72% и составит $80.00. Технический анализ компании негативный, возврат на инвестицию на 12 месяцев составит +18.82%. Причиной замедления темпов роста в третьем квартале стали узкие места в глобальной цепочке поставок. Это привело к снижению объемов торговли и объемов транзакций в сфере электронной коммерции. По этой причине PayPal является самым востребованным способом оплаты в интернете.

Какой потенциал роста в акциях PayPal Holdings Inc?

Общий объем платежей составил $323 млрд, что на 15% выше показателей I квартала 2021 года, что в целом соответствует ожиданиям аналитиков. За первые три месяца 2022 года на PayPal открылось 2,4 млн новых аккаунтов, теперь их 429 млн, что немного выше прогноза (428,4 млн). Чтобы клиенты могли использовать систему онлайн-платежей PayPal, им необходимо открыть счет на сайте или в мобильном приложении компании. После подтверждения и проверки данных пользователь может получать и отправлять средства на другие учетные записи в один клик, используя e-mail или номер мобильного телефона получателя. Пользователи также могут использовать свою учетную запись для совершения платежей в офлайн-магазинах через устройство для чтения карт или с помощью телефона.

Ожидали худшего: почему акции PayPal выросли после неоднозначного отчета

Падение было усугублено торговыми алгоритмами и срабатыванием стоп-приказов, что в итоге отбросило котировки акций на 42% ниже значений июля 2021 года. Поэтому сейчас стоимость акций PayPal может выглядеть достаточно привлекательно. Эта сумма эквивалентна около 76% от текущего квартального дохода компании. Фактически PayPal может удвоить свои текущие доходы в перспективе четырех лет только за счет внедрения платформы для торговли акциями.

Каким видом деятельности занимается компания PayPal Holdings Inc?

Потребители начинают переходить в режим экономии, а это давит на доходы платежных систем, в том числе PayPal. «Мы закончили год более медленным ростом, чем ожидалось», — сказал во вторник аналитикам во время телефонной конференции финансовый директор Джон Рейни. Он признал, что отчасти это было связано с «более сдержанным концом года для роста e-commerce, что объясняется проблемами цепочки поставок и сокращением расходов потребителей с низким доходом». У PayPal были не самые лучшие результаты в текущем году и низкий прогноз на 2022 год, что привело к ускоренному падению акций. Почти двукратное снижение оценки выглядит слишком преувеличенно, поскольку PayPal по-прежнему растет двузначными числами и обладает сильным сетевым эффектом. Компания позволяет потребителям оспаривать и запрашивать возмещение по транзакциям, которые были совершены в результате обмана или введения в заблуждение, в частности в отношении характеристик приобретенного товара.

Посмотрите подробный анализ остальных факторов изменения цены акций Paypal Holdings (PYPL) по ссылкам:

Прогноз PayPal на весь 2024 год и I квартал не оправдал ожиданий аналитиков. Согласно прогнозу компании, годовая прибыль составит $5,10 на акцию, что ниже ожиданий аналитиков, опрошенных LSEG, в размере $5,48 на акцию. Чистая прибыль PayPal (GAAP) увеличилась на 52 % до $1,4 млрд или $1,29 на акцию с $921 млн или $0,81 на акцию годом ранее. Скорректированная операционная маржа (non-GAAP) составила 23,3 %, увеличившись в годовом исчислении на 39 базисных пунктов. Отчеты о доходах, озвученные в ходе встречи, также не принесли много оптимизма. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.

Стоит ли покупать акции Paypal Holdings?

В попытке укрепить свои позиции компания PayPal недавно объявила о ряде мер, направленных на повышение эффективности и сокращение затрат, включая увольнение около 7% своего штата. Такие шаги, по мнению аналитиков, должны были сигнализировать об обращении внимания руководства на финансовую дисциплину и оптимизацию операционной деятельности. В 2020 году компания добавила сервис Buy Now Pay Later — «Купи сейчас, плати позже», или BNPL. Он предоставляет клиентам возможность разделить стоимость покупки на четыре беспроцентных платежа.

Поскольку покупатели могут осуществлять платежи, не раскрывая номера своих банковских карт при совершении транзакций, это делает PayPal одной из самых безопасных платежных систем в мире. Аналитики, опрошенные Forbes, разошлись в оценках отчетности PayPal и перспективы акций компании. Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Например, дебетовые карты, устройства для чтения банковских карт для офлайн-продавцов, а также различные варианты финансирования для клиентов и кредитования продавцов.

Ключевые метрики акции Paypal Holdings (PYPL)

PayPal Holdings — одна из крупнейших финансово-технологических платформ, которая позволяет участникам совершать онлайн-платежи. Система онлайн-платежей представляет собой электронную альтернативу традиционным способам оплаты — транзакциям с помощью банковских переводов и карт. Миссия PayPal — «создать наиболее удобное, безопасное и экономичное платежное решение в интернете».

Работает в качестве платёжной системы для онлайн-продавцов, аукционных сайтов и других коммерческих пользователей, с которых взимает плату. Количество активных аккаунтов сократилось на 2 % до 426 млн, что ниже ожиданий аналитиков, опрошенных StreetAccount, в 427,17 млн. Компания сообщила, что общий объём платежей за квартал составил $409,8 млрд, что на 15 % больше год к году, превысив прогноз аналитиков, опрошенных StreetAccount, в размере $405,51 млрд. Компания PayPal Holdings, владеющая электронной платёжной системой PayPal, подвела итоги работы в IV квартале и 2023 году в целом. Несмотря на то, что результаты работы компании превзошли ожидания аналитиков, её акции упали на 8 % в связи со слабым прогнозом на текущий квартал.

Вместе с тем, показатель транзакций на один активный аккаунт к концу 2021 года вырос до 45,4 при оценке аналитиков в 42,9. Рост может быть связан с тем, что PayPal в прошлом году предоставил клиентам возможность платить криптовалютой, отмечает Bloomberg. Прогноз большинства аналитиков по акциям Paypal Holdings (PYPL) — покупать.

Если предположить, что к этой дате всего лишь каждый четвертый клиент компании воспользуется онлайн-брокериджем, то дополнительный доход PayPal может составить $4,7 млрд в квартал. Прибыль на акцию (GAAP) выросла на 84 % до $3,84, а скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP) увеличилась на 24 % дo $5,10. По итогам девяти месяцев 2021 года чистые доходы PayPal увеличились на 20% г/г и составили $18,453 млрд. При этом рост доходов в третьем квартале замедлился до 13% г/г, что стало одной из причин снижения цены акций. Чистая прибыль за сопоставимый период выросла на 27,8% и достигла $3,37 млрд.

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Егор Дахтлер отмечает, что отток клиентов еВау забрал около 2% выручки. Помимо этого, компания показала незначительный прирост клиентской базы за квартал (0,7%), снижение количества транзакций по сравнению с четвертым кварталом (на 3%). Также аналитик указывает на то, что впервые с 2019 года снизились средний чек и количество транзакций на одного пользователя. В результате мы снижаем наши прогнозы по росту объема расчетов c 20% до 14%, выручки — с 17% до 12% в 2022 году.

Также это можно сделать через сайты электронной коммерции, с которых компания взимает плату за осуществление транзакций. В начале 2021 года компания анонсировала предстоящее добавление функции торговли акциями в свои приложения. Сроки не названы, но потенциальные выгоды от этого стратегического решения могут быть огромными. Сегодня у компании 416 млн клиентов, при этом менеджмент прогнозирует рост до 750 млн к концу 2025 года. Средний доход на одного клиента по итогам третьего квартала 2021 года составил $14,86.

Несмотря на то, что пользователи PayPal смогут расплачиваться на Ebay до 2023 года, объемы транзакций с онлайн-аукциона сокращаются. Без учета разрыва с Ebay выручка платежной системы выросла бы на 22%, следует из отчетности. PayPal Holdings, Inc. — американская компания, с работающей во всем мире системой онлайн-платежей.

Также компания до сих пор находится под негативным влиянием от расставания с eBay, который переносит платежи на свою собственную платформу. В целом же клиенты интернет-аукциона смогут расплачиваться за покупки через PayPal до 2023 года. При цитировании документа ссылка на сайт с указанием автора обязательна. Полное заимствование документа является нарушениемроссийского и международного законодательства и возможно только с согласия редакции 3DNews. Тенденция стала настолько популярной, что даже более авторитетные финансовые компании также начали предлагать подобные услуги. Morgan Chase также добавили аналогичные кредитные продукты, в то время как Apple собирается внедрить такую услугу.

«Уверенное начало года с ростом выручки выше ожиданий», — так PayPal охарактеризовала свои финансовые результаты в I квартале 2022 года. Выручка компании составила $6,48 млрд по сравнению с $6,03 млрд за тот же период год назад — это лучше ожиданий аналитиков ($6,4 млрд). Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $0,88 — показатель достиг  $0,91, если бы не сворачивание бизнеса платежного сервиса в России. Несмотря на то, что большинство ключевых показателей PayPal выросли, этого оказалось мало, чтобы впечатлить инвесторов. Скорректированная прибыль на акцию в IV квартале составила $1,11 (+4% год к году), что немного ниже оценки аналитиков Refinitiv в $1,12.

Прогнозировать потребительские расходы на онлайн-торговлю в условиях выхода из пандемии чрезвычайно сложно. Поэтому мы считаем разумным понизить прогноз на 2022 год и пересмотреть среднесрочный прогноз», — сказал генеральный директор PayPal Дэн Шульман на конференции с аналитиками. Финансовый директор Джейми Миллер (Jamie Miller) заявил, что компания прекратит предоставлять ежегодные прогнозы, ограничившись прогнозом на текущий квартал. «Учитывая значительные изменения, происходящие в компании, мы считаем разумным прогнозировать выручку на квартал вперёд и предоставлять обновлённую информацию по ходу года», — сказал он. Инвесторы ожидали более сильного прогноза компании на текущий и следующий год, поэтому стоимость акций PayPal снизилась сразу после публикации отчетности.

Основной причиной замедления бизнеса PayPal стал постепенный выход из пандемии коронавируса и возвращение к офлайн-покупкам, объясняет директор аналитического департамента «Фридом Финанс» Вадим Меркулов. Также растет конкуренция со стороны других сервисов, например Block (SQ) и Zelle. В результате нынешний годовой прогноз отражает более реалистичную оценку бизнеса по сравнению с оптимизмом во время бума онлайн-покупок в пандемию. Если макроэкономическая ситуация стабилизируется, показатели компании могут восстановиться. Пока для среднесрочного инвестирования бумаги непривлекательны, считает он. Общий объем транзакций в IV квартале вырос всего на 23%, до $339,5 млрд — худший результат за два года.

• Он предоставляет клиентам возможность разделить стоимость покупки на четыре беспроцентных платежа.
• Компания позволяет потребителям оспаривать и запрашивать возмещение по транзакциям, которые были совершены в результате обмана или введения в заблуждение, в частности в отношении характеристик приобретенного товара.
• Несмотря на неоднозначные финансовые результаты, акции PayPal на расширенной торговой сессии выросли более чем на 4% после публикации отчетности, до $86.
• Вместе с тем, показатель транзакций на один активный аккаунт к концу 2021 года вырос до 45,4 при оценке аналитиков в 42,9.
• PayPal, которая долгое время считалась одной из наиболее динамичных компаний в сфере электронных платежей, испытывает трудности с поддержанием роста в условиях усиления конкуренции и изменения предпочтений потребителей.
• Рост связан с тем, что инвесторы, судя по всему, ожидали от компании худших результатов, говорит аналитик Keefe Bruyette & Woods Санджай Сахрани.

Grand View Research ожидает быстрый рост рынка BNPL и оценивает его ежегодные темпы роста в 20,7% в период с 2021 по 2028 год. Это обусловлено увеличением спроса на потребительское кредитование со стороны миллениалов и поколения Z. «Россия, Украина и Китай способствуют росту глобальной неопределенности, увеличению инфляционного давления и давления в цепочках поставок.

В этом и заключается преимущество сетевых компаний, аудитория которых достигла такого размера, что может влиять на рынки. Основными географическими рынками являются США, на которые приходится 56%, и Великобритания, которой принадлежат 9%. По состоянию на 2020 год PayPal занимает около 55% мирового рынка онлайн-платежей.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Несмотря на неоднозначные финансовые результаты, акции PayPal на расширенной торговой сессии выросли более чем на 4% после публикации отчетности, до $86. Рост связан с тем, что инвесторы, судя по всему, ожидали от компании худших результатов, говорит аналитик Keefe Bruyette & Woods Санджай Сахрани. На доходах компании сильно сказывается разрыв с онлайн-аукционом Ebay, с которым PayPal сотрудничал почти 20 лет. Ebay приобрел PayPal в качестве платежного подразделения в 2002 году, в 2015-м компании разделились, но между ними действовал договор о сотрудничестве, который в 2020 году истек.

По его мнению, PayPal будет сложно наращивать выручку без слияний и поглощений и одновременного расширения спектра продуктов и услуг. Сейчас акции платежного сервиса выглядят наиболее недооцененными среди конкурентов по отношению рыночной стоимости акции к годовой прибыли. В целом PayPal выглядит как потенциально интересная инвестиция с хорошими фундаментальными показателями», — считает Шатов. Из-за возвращения людей в офлайн-магазины главные конкуренты PayPal — Visa и Mastercard, которые особо не росли с середины 2020 года, спозиционированы лучше, говорит Ацканов. «Так что цена в целом интересная, но я в таких случаях часто предпочитаю посмотреть, где снижение остановится и появятся реальные признаки разворота цены акций», — заключает аналитик. По оценкам PayPal, в I квартале рост прибыли на акцию в годовом исчислении упадёт до одноразрядных чисел (4–6 %) по сравнению с консенсус-оценкой аналитиков в 8,7 %.

Аналитики также выразили опасения относительно того, как макроэкономические изменения и повышение ставок Федеральной резервной системы повлияют на общий объем потребительских расходов и транзакций в онлайн. Это может дополнительно оказать давление на деятельность PayPal и в дальнейшем определит её стратегии в области ценообразования и расширения клиентской базы. В то же время, инвесторы, которые ожидали от нового главы компании Рэйчел Нэш (Rachel Nash), предпринимательских идей, способных зажечь новый этап роста, были недовольны отсутствием конкретных перспектив на ближайшие годы. Многие начали пересматривать свои инвестиционные портфели, задаваясь вопросом, стоит ли держать акции PayPal на длинные позиции.

Кроме того, как пишет Bloomberg, начала приносить результаты обновленная стратегия PayPal, которая была запущена в феврале. Сервис делает ставку не на привлечение новых пользователей, а на стимулирование уже действующих проводить больше транзакций и более активно пользоваться приложением. Снижение прогноза по прибыли связано с инфляционными ожиданиями и последствиями конфликта на Украине, пишет Reuters. Инфляция в США — на рекордных значениях за последние 40 лет (по итогам марта она составила 8,5% в годовом выражении).

Когда продавец принимает оплату через PayPal, средства списываются с баланса учетной записи покупателя или его банковской карты. Только после того, как PayPal подтвердит подлинность транзакции и получит средства от покупателя, они депонируются на счете продавца. В блогосфере на данный момент преобладает бычий тренд с оценкой в 92.00% по акциям Paypal Holdings (PYPL), при этом в среднем по сектору оценка акций составляет 67.16%.

В итоге, несмотря на значительные попытки PayPal стать более стройной и прибыльной, прогнозы на 2024 год остаются неубедительными для инвесторов. Компания стоит перед сложной задачей — оправдать ожидания рынка и доказать свою способность адаптироваться к новым рыночным условиям, что является решающим для её будущего успеха. PayPal, которая долгое время считалась одной из наиболее динамичных компаний в сфере электронных платежей, испытывает трудности с поддержанием роста в условиях усиления конкуренции и изменения предпочтений потребителей. Эксперты отмечают, что несмотря на общую тенденцию к цифровым платежам, компания столкнулась с повышенным уровнем соперничества как со стороны традиционных финансовых учреждений, так и от стартапов в области финтеха.

Поскольку 416 млн клиентов PayPal представляют собой огромную базу потенциальных покупателей, количество продавцов с корпоративным счетом PayPal также активно растет. Как и в случае с любой другой платежной компанией, за обработку транзакций через PayPal взимается комиссия, которая является основным источником дохода для компании. PayPal, как и другие компании технологического сектора, находится под давлением в ожидании роста процентных ставок ФРС, указывает партнер Capital Lab Евгений Шатов.

И хотя этот результат выше прогнозов аналитиков Refinitiv в $6,89 млрд, рост выручки оказался самым низким за два года, указывает Blomberg. Основываясь на последнем опубликованном прогнозе, PayPal ожидает добавление 55 млн новых активных счетов в этом году. Согласно прогнозу, чистая выручка составит $25,3 млрд в текущем году и $30,2 млрд в следующем году, что соответствует росту в пределах около 19% г/г. В таком случае скорректированная чистая прибыль на акцию достигнет $4,61 и $5,31 соответственно, что соответствует годовым темпам роста приблизительно на 18%.

Согласно исследованию PYMNTS и поставщик услуг криптоплатежей BitPay, обслуживающий 18% взрослого населения США, или 46 млн потребителей, заявили, что будут использовать криптовалюту для совершения покупок в этом году. У PayPal есть много возможностей для расширения на быстрорастущем рынке криптовалют. Компания может использовать свою огромную базу пользователей для предложения новых криптовалютных сервисов. Она уже предоставляет возможность клиентам из некоторых стран покупать, хранить и продавать криптовалюты, что может помочь компании расширить базу новых пользователей. PayPal может успешно конкурировать с криптовалютной биржей Coinbase и, учитывая высокую базу клиентов, стать лидером рынка, получив существенный рост прибыли за счет комиссий по криптотранзакциям.

Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.